Polémique sur l’avenir du franc CFA : Les gestionnaires de la BCEAO rompent enfin le silence

Permettre à la parité nominale du franc CFA de fluctuer dans des marges bien encadrées peut éviter sa surévaluation réelle et même conduire à une légère sous-évaluation réelle qui facilitera l’essor du secteur de production des biens échangeables et la consommation des biens non échangeables au détriment de certaines importations de biens de consommation (par exemple).
La transformation structurelle des économies des pays de la zone CFA doit être impulsée par des politiques des gouvernements (j’en conviens) mais elle doit être accompagnée et facilité par une politique monétaire et une politique de change qui évitent l’appréciation réelle de la monnaie.
Sachez, Franck, qu’une dépréciation nominale de la monnaie (dans des marges bien encadrées) n’est pas la fin du monde pour les habitants des pays de la zone franc CFA comme vous voulez le faire croire. Si les pays asiatiques ont pu enregistrer de très bonnes performances économiques, c’est "en partie" parce qu’ils ont mis en place des politiques monétaires et de change qui ont sous-évalué leurs monnaies en termes réels. Ils ont aussi poursuivi des politiques budgétaires, commerciales et structurelles adéquates (éducation, production d’électricité et d’infrastructures...)
Alors arrêtez de jouer au connaisseur car vous n’êtes pas plus connaisseur que moi en matière de politique de change et de politique monétaire. Ce que j’ai dit dans ce post n’est qu’une infime partie des arguments qui peuvent être avancés en faveur d’une plus grande flexibilité du taux de change nominal du franc CFA par rapport à l’euro.
Soutenir comme vous le faites que sortir du système actuel conduirait inéluctablement au chaos est l’argument de personnes qui se complaisent dans leur zone de confort (quiet life) et qui ont peur de tout changement car le changement comporte toujours une part d’inconnue pour ces personnes. Ceux qui demandent l’abandon du système actuel ne disent pas qu’il faut le remplacer par n’importe quoi. Ils ne croient pas non plus qu’abandonner le système actuel est une panacée à tous les problèmes des pays de la zone franc CFA. Enfin, vous savez que différentes solutions existent en remplacement de la parité fixe, extrêmement rigide du franc CFA en cours actuellement. Par exemple, il est possible de déterminer la parité nominale du franc CFA par rapport à un panier de devises qui reflètent les échanges extérieurs des pays de la zone CFA. Où se trouve le mal dans cette option, actuellement choisie par la Chine ? On peut laisser fluctuer le taux de change nominal du franc CFA vis à vis de l’euro à l’intérieur d’un intervalle.
Réfléchissez très bien à la question car les implications sont plus profondes que ce que vous croyez. Dépassionnez le débat et évaluez froidement la situation. Vous serez agréablement surpris. Mettez vous surtout dans une approche dynamique qui fait intervenir le temps, ne restez pas enfermé dans l’approche statique.